通过购买虚拟货币买卖外汇是否构成非法经营罪？

关于虚拟货币交易和非法外汇交易，有一个没有争议的案例，就是地下钱庄通过买卖虚拟货币实现外汇兑换成人民币。

为什么大量地下钱庄接受虚拟货币交易？

因为在传统模式下，单向业务容易出现流动性问题。

所谓单向业务，是指地下钱庄只在一定时间内提供非法买卖外汇业务。

例如地下钱庄帮助外贸商人兑换外币，向海外外贸商人收取外汇，并在中国支付相应金额的人民币。银行以往的做法是形成外汇和人民币的资金池，实现资金流向的平衡。银行收到美元后，需要将美元卖给其他客户，兑换成人民币，​​然后将人民币汇入外贸客商的国内账户。在这种连锁模式下，地下钱庄构成非法经营罪。在这种模式下，地下钱庄需要时刻保持美元和人民币资金池之间的平衡，或者说在业务往来中达到平衡，即既要找到外汇的卖方，又要找到外汇的买方，单向业务不能在一定时间内发生。比例过大，会导致流动性不足。比如长期只开展买美元付人民币业务，最终导致地下钱庄人民币储备不足，无法开展业务。

虚拟货币的跨境便捷特性，尤其是稳定币的出现，在一定程度上解决了这个问题。

例如地下钱庄收到客户张三卖出美元的需求后，地下钱庄通过虚拟货币兑换美元购买某种虚拟货币，如比特币、以太坊或Tether，然后卖出它通过交换就交换。在某个时间点，虚拟货币在中国被出售成人民币，​​从而实现外汇-虚拟货币-人民币的价值转换。在此期间，地下钱庄不仅可以赚取帮助用户兑换外汇的手续费，还可以通过购买虚拟货币来赚取手续费。买卖可从差价中获利，既解决了单向业务的流动性问题，又因资金优势为地下钱庄实现新的盈利点（当然亏损风险也存在） 于是，大量地下钱庄开始虚拟化。货币兑换的重要客户。

如何表征这种行为？

对于这种模式，即虚拟货币+外汇交易地下钱庄，有观点认为存在一定争议，即是否构成非法买卖外汇罪。

曾律师认为，该模式构成非法经营罪交易虚拟货币会涉及什么罪名，不存在争议。

2019年《关于非法经营罪的司法解释》将连锁模式定义为非法经营罪，即进行跨境资金赎回，同种货币只有单向流向国外和国内。从事类似经营活动的地下银行或外汇经营者，本质上仍以营利为目的，频繁为不特定对象开展外汇活动。本次犯罪行为的客体是外汇本身，虽然人民币与外汇之间并没有直接的兑换，但行为的本质仍然是进行非法外汇活动的商业行为。

敲入式地下钱庄与直接买卖外汇的地下钱庄本质上没有区别。司法实践的差异在于证据的呈现方式，即外汇支付流和人民币支付流将发生在不同的空间。 1980年代0.90年代，在外汇银行和外贸商店（或边贸发达的贸易市场）附近经常可以看到传统的倒卖地下钱庄。物理空间可能是一致的，但不是绝对的。这两种模式实际上是齐头并进的。即使2019年非法买卖外汇没有司法解释，将敲击地下钱庄定性为非法经营罪也没有争议。

回到本文讨论的问题，地下钱庄通过虚拟货币兑换外币，提供外币兑换外币服务。是否影响地下钱庄非法外汇交易的刑事定性？

答案是否定的，它根本不会影响它。无论是上面讨论的敲门式地下钱庄，还是倒卖式地下钱庄，都可以通过买卖虚拟货币的方式进行资金转换和资金池平衡操作。而如果把虚拟货币换成其他的虚拟资产，比如游戏虚拟充值卡、国际基金份额、贵金属持股等，其实并没有什么区别交易虚拟货币会涉及什么罪名，其实就是提供了一个流动性的解决方案，或者说是一个解决方案对于洗钱，这里买卖虚拟货币与买卖游戏点卡等虚拟商品没有本质区别。都是中立的投资行为，没有犯罪嫌疑，但会被不法分子利用。洗钱和资金平衡工具。

但是，也需要正确区分跨境虚拟货币交易中通过地下钱庄购买外汇的行为与本文所讨论的行为之间的本质区别。详情见曾杰律师之前的文章《跨境搬砖是否涉嫌非法外汇操作？ 》，本文对虚拟货币与非法外汇交易进行了较为深入的探讨。跨境搬砖和通过虚拟货币兑换外汇有着本质的区别。虽然长相上有一定的相似性，但这种相似性在不法之人眼中是相似的，即使是稍有常识的人也能正常识别出两者的区别。

但是，对虚拟货币交易的监管，包括未来对虚拟商品交易的监管，相信会越来越严格和专业。