人民币汇率急速贬值4.8%，恒生科技暴跌3.5%，节后A股会跳水吗？

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这段时间，人民币贬值比较快，而且比较严重，包括前几天的五一假期，人民币对美元还在贬值。

至于港股，今天中午，

恒生科技指数下跌 3.5%。

在上一篇文章中，我们已经说过长假期间需要注意的几个因素，可能对节后A股的走势影响较大，其中一个就是人民币汇率。

A股开市后，还会出现跳水吗？

01、人民币贬值

这次的贬值是短期内的较大贬值，但如果从中长期来看美国汇率人民币今天，暂时不用紧张。

上图为今年3月以来美元兑人民币离岸汇率的变化。很明显，前一个半月波动不大，但自4月19日以来，美元兑人民币快速上涨，这意味着人民币已经打开了。快速贬值。

从4月19日开始，从6.378到今天的盘中高点6.6979，很快就会突破6.70。中间只用了11个工作日。在这短短的时间内，离岸汇率下跌了4.8%。

虽然4月下旬央行宣布下调外汇准备金率1%，后两天汇率贬值速度有所放缓，但近几日贬值速度加快。

我们都知道，美元升值会导致大量资金流入美国，而对其他国家来说美国汇率人民币今天，货币贬值意味着资金外流，会导致资产价格大幅下跌。那么人民币贬值是否也会成为A股下跌的推手呢？

02. 升值还是折旧？

在做出正确判断之前，我们可以花一点时间来看看它。

这几天的贬值很厉害，但是如果我们把时间拉长，我们会发现，即使人民币最近贬值，也是前期经过长时间的大幅升值后的调整，无论时间长短还是价值的增加。看，人民币升值是主流。

上图显示了 2019 年迄今为止美元兑人民币的离岸汇率。

图中的两个高点都超过了7.0，甚至逼近了7.2。对应的时间点是人民币贬值幅度最大的2019年9月和2020年5月。什么时候。

然后从2020年5月到今年年初，离岸美元兑人民币汇率一直在下跌，这是人民币兑美元不断升值的时期。

近年来，美元指数持续走强，从89上升到现在的103，美元兑其他经济体不断升值。换言之，近两年人民币兑美元一直在升值。即使在今年美元兑其他货币升值的情况下，人民币兑美元仍然升值，升值幅度比较大。

今年2月下旬以来，由于欧洲爆发冲突，欧元大幅贬值，资金大量流入美国，加息加息加持，美元快速上涨。但即使在这种情况下，人民币兑美元汇率也没有太大波动，直到4月19日才出现这波快速贬值的浪潮。

人民币如此长时间的大幅升值，可能被大家忽略了。这段时间，人民币在短时间内贬值，而且幅度不算太大，引起了很多投资者的担忧。

可能主要原因是短时间内的心理冲击。大家突然发现，北上资金出现净流出，中国债券在此期间被抛售。看来我们和其他新兴市场一样。资本正在流出，我们估计未来的资产。价格将被压低。

事实上，在我看来，这是一种正常的情绪反应。

03. A股走势与汇率

我们不应该放大汇率和股市之间的关系。

上图为近年来美元对人民币的离岸汇率。2018年4月至2018年8月，离岸美元兑人民币汇率快速上涨，从低于6.3升至接近7。人民币在一段时间内快速贬值。就在2018年，A股开始了长达一年的跌势，沪深300指数当年跌幅达25%。

这似乎预示着人民币贬值将导致A股下跌。

但回过头来看，从2019年4月到2019年9月，离岸美元兑人民币汇率从低于6.7升至7.1以上。在这波人民币贬值的过程中，A股正经历2019年以来的结构性牛市。

随后2020年1月至2020年6月，人民币再次贬值，从6.85~7.19，但在此期间，虽然A股经历了新冠疫情后的暴跌，但6月的月已回升至前期高位，并在7月份突破了多个上证综指的整数关口。

所以说汇率涨跌是正常的。现在 6.68 实际上与 7.2 相差甚远。

我觉得在6.5和6.8之间，算是中间位置，也就是说以后在这个领域的可能性还是比较大的，但不管怎样，这只是A股的一个影响因素。，而不是决定因素。

这是文章的结尾